财经社12月3日电（黄俊植 编辑）近几周备受关注的人工智能（AI）交易似乎面临“重大重组”的风险。谷歌已经摆脱了围攻，并超越了英伟达。但摩根士丹利最近向投资者保证，目前还没有太多理由担心这个“人工智能冠军”。
英伟达股价上个月下跌了9%，即使该公司令人印象深刻的第三季度“成绩单”也未能给英伟达和更广泛的人工智能行业带来新的热情。日本首富、软银之子正义、亿万富翁彼得·泰尔等知名投资者纷纷放弃在英伟达的职位。一时间，市场对泡沫的担忧笼罩。
但摩根士丹利分析师约瑟夫·摩尔本周拒绝了这一说法，并将目标价从 235 美元上调至 250 美元。该公司目前是华尔街最高目标价之一，表明该股可能上涨 38% 左右从目前的水平来看。
他认为，人工智能领导者的市场份额受到的威胁，尤其是在亚洲，被夸大了。
事实上，关于英伟达在人工智能市场的主导地位可能受到威胁的猜测并不新鲜。自从 ChatGPT 在 2022 年引发人工智能热潮，让英伟达成为唯一的宠儿以来，投资者一直想知道英伟达作为最大人工智能硬件制造商的地位还能维持多久。
ChatGPT 推出近三年后，谷歌似乎正在重塑 AI 芯片市场。随着Gemini 3的推出，我们的TPU（张量处理单元）AI芯片终于从幕后走向了前台。看到 GPU 主导地位衰落，Nvidia 发布了紧急声明，强调其产品比 ASIC 提供更高的性能、更强的多功能性和更大的可替代性。
但在摩根士丹利看来，其他芯片制造商并不会对Nvidia构成重大威胁。与此同时，分析师最近访问了亚洲并分享了他们对为什么 NVIDIA 不需要担心来自东方的竞争的想法。
他在报告中表示：“尽管亚洲的人工智能解决方案受到了极大关注，但它们在多个层面上都非常有限，包括集群规模和扩展技术，而且亚洲软件仍然更喜欢使用西方解决方案。”
与此同时，黄仁勋在10月下旬的GTC大会上透露，英伟达在2025年至2026年间拥有高达5000亿美元的AI GPU计算基础设施订单总额。这些订单支持该公司的Blackwell架构，该架构是这波全球人工智能浪潮的核心，以及其计划于2026年推出的采用Rubin架构的AI GPU计算集群。
从这个意义上说，摩尔表示他的团队已经“验证”了他的一个期望。
“在与亚洲和美国的多名代表会面后，我们打算向上修改我们的收入指导”。 “他补充道。
最后摩尔也打招呼芯片制造商博通的价格目标，但表示业界仍然认为英伟达是明显的赢家。
他表示：“虽然我们预计博通和AMD的AI处理器收入在2026年的增长速度将略快于英伟达，但这主要反映了供应链的限制，所有主要产品在2026年都将受到供应限制。”
总体而言，摩根士丹利认为，即使AI芯片市场竞争加剧，英伟达仍将保持最佳性价比，并能比竞争对手获得更广泛的AI应用和工作负载。
（黄俊志财经联社）
新浪财经公众号
我们每天24小时播放最新的财经新闻和视频。更多粉丝福利，请扫描二维码关注我们（新浪财经）