炒股的时候，看看金麒麟的分析师报告。本报告权威、专业、及时、全面，帮助您把握潜在的专题机会。 杂志记者|杨峰峰，《每刊》编辑|吴忠九
GPU国家资本党正在进入第二波浪潮。木希股份今日在科创板正式挂牌。该公司股价当日暴涨568.83%。首发价700元，较发行价104.66元上涨568.83%。按照初始价格计算，中奖者每张彩票获利29.77万元，公司最高市值突破2800亿元。
木希股份发行价为104.66元/股，是继摩尔线程114.28元/股之后的年内第二高新股发行价。以首日最高价为基础，中标第一批（500股）的投资者赚得盆满钵盈。上市公司盈利29.77万元，成为今年以来盈利最高的新股。 （此前摩尔螺纹首日交易创下单日最高盈利，按当日收盘价计算，摩尔螺纹一手可赚取24.31万元，以当日最高价计算，最高盈利超过28.69万元。）
木犀的股价也改变了今年新股的排名。以首日收盘价计算，截至12月16日，摩尔线程、昂瑞微、影石创新分别以24.31万元、6.65万元、6.49万元位列新进前三名，木希股份若按首发价计算，可能已位列第一。
总体而言，市场也对木犀股份感到兴奋。它的受欢迎程度与摩尔线程一样高。木希股份网上发行最终中标率为0.03348913%，低于摩尔先生帖子中的0.03635054%。
同时，尺寸为木溪放弃的股票购买规模相对较小。共计放弃20349股，放弃申购金额为212.97万元，低于摩尔线程的334.86万元。
木希股份的战略定位阵容包括国内人工智能豪华产业投资基金、中国电信天翼资本、京东宿迁云邦、美团深圳三快等领先产业资本。最终，共向10名战略投资者分配760.54万股，相当于已发行股份的18.97%，分配金额7.96亿元。
网下发行过程中，投资者机构收取的费用占发行金额减去最终战略配售部分的70.26%。其中，A类投资者（公募基金、社保基金、养老基金等）获得了98.04%的高配置比例，公募基金成为最大赢家。
网下发行阶段，公募基金、私募基金积极参与线下配售，多家大型基金公司获得配置超亿元。
众筹网数据显示，已有200只公私募机构产品获得木溪股份线下配置，总配置约14.4亿元。其中，94只公募产品获分配金额14.02亿元，分配数量1339.23万股。其中，E基金获分配金额最大，为2.03亿元。南方基金、工银瑞信基金、富国基金各获分配2.03亿元。 1亿多元。国泰基金、招商基金、华夏基金、博西基金、广发基金、银华基金、华安基金、华泰松桥基金、中欧基金、海富通基金、先锋基金、汇添富基金、交银施罗德天弘基金等产品获分配金额超过1000万元。
此外，多家知名量化私募公司也获得了大额配置。分配最多的是梁文峰的宁波环芳量化，有490.8万元。其次是严富投资，金额超过460万元。此外，九坤投资已划拨逾300万元。
值得注意的是，Ares最初的股东名单中包括多家知名投资机构。例如，葛卫东及其控制的上海混沌投资（集团）有限公司分别持有该公司3.58%和3.15%的股份，合计持有木溪股份6.73%。按木犀股份初始价格700元计算，葛卫东及其控股的上海混沌投资（集团）有限公司直接持有木犀股份的总市值约为188.5亿元人民币。
据信息d据市场披露，葛卫东于2025年2月和2025年3月分别出资3亿元和5亿元，合计8亿元，收购木溪股份。按照木犀股份初始价700元计算，葛卫东直接持有的木犀股份市值已达100亿元。仅这一参与，不到一年的时间就创造了92亿元的利润。
葛卫东管理的上海混沌投资（集团）有限公司早在2022年7月就领投了木犀股份的Pre-B轮融资，并于2023年12月参与了木犀股份的B轮融资，最终直接持股3.15%。
穆希和摩尔线程是国产GPU领域的“双雄”，但是他们和摩尔线程有什么区别呢？
在技术路径上，摩尔线程走“全功能GPU”路径，产品覆盖AI计算、图形渲染、科学计算、人工智能等多种场景。nd 视频编码和解码。沐希科技专注于B端AI训练和推理市场，主打高性能通用GPU（GPGPU）。
从商业化进度来看，木希的营收增长速度更快。木希旗下的ivo营业利润从2022年的42.64万元跃升至2024年的7.43亿元，年均增长率达4074.5%。 2025年前三季度销售额达到12.36亿元，比去年增加近5亿元。摩尔线程的营业利润预计将从2022年的4608.83万元增至2024年的4.38亿元，年均增长率约为208%。摩尔线程2025年前三季度营收为7.85亿元。
从盈利时间表来看，木希股票可能比摩尔线程更快。根据木希股份提供的前瞻性预测，该公司最早可能在2026年实现盈亏平衡。Moore Thread预计该公司将实现预计 2027 年实现合并利润。
值得注意的是，摩尔线程自上市首日起，市场大幅上涨，12月11日从发行价114.28元上涨至723.4元，最高价达到941.08元。 9%。那么Mkushi股票上市后是否会经历类似于摩尔线程的市场呢？
首先，慕希股票不再像摩尔线程“国产GPU第一股”那样稀缺。作为硬科技政策放松后首批在科创板上市的AI芯片公司之一，摩尔线程获得了“第一口汤”的优势。这种短缺所产生的估值溢价是后续公司难以复制的。
其次，现在的市场环境与摩尔线程推出时不同。近几日，人工智能产业链多只主要个股持续调整，而摩尔线程的股价也随之上涨。就这样上下起伏。近两个交易日，公司市值蒸发近千亿元，股价跌至接近首日最高价。人工智能领域的炒作已经平息。
从估值角度来看，按今日开盘价计算，木希股票的市销率为159倍，摩尔线程按12月15日收盘价计算的市销率为353倍。虽然两者之间仍然存在差异，但考虑到稀缺性和市场氛围，很难简单模仿 Mukushi 股票上市后的短期走势。 “二侠相遇”谁会获胜？今后，就剩下两家公司硬实力的较量了。
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